万达电影116亿元重组计划出炉下一步棋往哪走？

发布时间：2025-05-03　点此：189次

停牌近一年的的万达电影总算发布了重组开展。

6月25日晚，万达电影发布严重资产重组计划，拟经过付出现金和发行股份方法，向万达出资等21名买卖方购买其持有的万达影视96.83%（详细为96.8262%）股权，买卖作价116.19亿元。

116亿重组计划出炉

此次收买，万达电影选用现金付出和发行新股相结合的方法。万达电影向万达影视大股东万达出资付出26.93亿；其余部分，拟以50.00元/股的价格向买卖对方发行1.79亿股的方法付出。发行完成后，万达电影总股本将由11.74亿股增至13.53亿股。

关于为何采纳这种方法收买，一位券商人士表明，“付出部分额度的现金，是为了下降新发行股份的份额。由于证监会最新规则指出，新发行股份不能超过发行前总股本份额的20%。”

与2016年那轮重组计划比较，传奇影业已在这轮重组计划中消失，相同被调整的还有买卖对价、估值等。在新的重组计划中，买卖方针由原先的33名变为21名，估值由原先的375亿元调低至120亿元。

买卖完成后，万达电影将直接持有万达影视96.8262%的股权。而大连万达集团董事长王健林将经过万达出资、万达文明集团持有的上市公司的股权份额由48.09%变化为41.75%，王健林仍为上市公司的实践操控人。

依据公告内容，到2018年3月31日，万达影视100%股权的母公司口径的所有者权益账面价值为50.8亿，评价价值为120.02亿，评价增值69.22亿，增值率136.25%。

在成绩许诺方面，万达出资许诺万达影视 2018年度、2019年度、2020年度许诺净利润数别离不低于8.88 亿元、10.69 亿元、12.71 亿元。若在盈余猜测补偿期内，万达影视任一年度的实践净利润数未到达许诺的数额，万达出资应对上市公司进行补偿。

但是，万达电影新一轮重组案现在还仅迈出了榜首步，接下来，他们还将面对股东大会、证监会、国家市场监管总局的重重批阅与核准难题。眼下，万达电影也依旧没有复牌计划。

值得一提的是，此前有音讯测算表明，2016年单就万达影视本身，其100%股权在私募轮就已价值到达160亿元，而此次加上电视剧和游戏两块优质业态后，全体估值反而降至120亿元。相对应的，买卖市盈率为13.52倍，远低于上市公司本身市盈率及职业均匀市盈率水平。在此基础上，计划还许诺了万达影视2018年度-2020年度别离不低于8.88亿元、10.69亿元、12.71亿元的成绩许诺。

事实上，影视公司估值过高曩昔一向被外界质疑。在榜首次重组时，深交所曾向其时的万达院线（2017年5月更名为万达电影）宣布问询，要求公司对重组标的预估值、买卖作价、成绩许诺的合理性等问题进行充分说明。

重组为转型铺路

万达电影期望凭借此次重组，真实完成从“院线”到“电影”公司转型晋级。其证明便是，在这次的重组计划中，万达电影提出了一个“会员+”及“360°IP”战略。

详细来看，此次买卖前，万达电影首要从事影院出资建造、院线电影发行、影院电影放映及相关衍生事务，其主营事务集中于影视职业产业链下流。

有万达内部人士表明，这次买卖是在刚提出的“会员+”及“360°IP”战略的指导下进行的，是环绕其院线终端优势及会员系统构筑文娱生态系统重要行动。万达电影宣称，经过本次买卖，其主营事务将扩展至电影和电视剧的出资、制作和发行，以及网络游戏发行和运营范畴，建成集院线终端渠道、传媒营销渠道、影视 IP渠道、线上事务渠道、影游互动渠道为一体的五大事务渠道，向国内抢先的泛文娱渠道型公司的方针跨进。

据报道，万达一向采纳以IP为中心的内容、产品、场景的深度链接和彼此转化的三位一体的战略。引入好的内容，开发好的产品，一起使用万达丰厚的场景资源，扩展IP使用鸿沟，完成更广域的IP商业化变现。

年报显现，2017年万达电影完成经营收入132亿元，同比增加18%。收入首要分为票房以及影院广告、商品销售三大类。

“电影职业包含制片、发行、院线，万达集团内的资源是相互支撑，共同开展。集团施行渠道战略，而跟着渠道开展，客户的获取本钱不断下降。公司能够把万达的电影生态圈资源开展起来，把客户开展起来，更好地服务客户。”万达电影内部人士泄漏，“打造电影全产业链是万达的战略方针，公司期望在上下流进行全产业链的布局，并做到全球榜首。”

（归纳自：汹涌新闻证券日报年代周报界面新闻）

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